引力传媒即将借壳 qq动态点赞购买网站qq号自助卖号平台批发

客服   拼多多砍价dy抖音ks快手 自助商城点击进入

这桩一前一后分作两次完成的股权收购案，并没有给引力传媒股份有限公司(603598.SH，下称“引力传媒”)带来一波上涨，相反，在过去的12个月里，引力传媒股价下跌了30%。

2018年3月7日引力传媒即将借壳，引力传媒发布公告称，公司计划以现金1.92亿元人民币收购上海致趣广告有限公司 (下称“上海致趣”)40%股份。此前，上市公司已于 2017 年 9 月取得上海致趣60%股份，本次交易完成后，上市公司将合计持有上海致趣100%股份。

经济观察网记者两次就收购及应收账款相关问题致电引力传媒年报上所留的董秘办公室电话，但均无人接听。

3月20日，引力传媒公告称，公司于3月19日召开董事会会议，审议通过了《关于延长公司非公开发行股票股东大会决议有效期的议案》、《关于提请股东大会延长授权董事会办理本次非公开发行股票相关事宜有效期的议案》，同意将本次非公开发行股票的决议有效期及股东大会授权董事会办理本次非公开发行股票相关事宜的有效期均自2018年4月6日起延长十二个月。公司于4月4日召开2018年第二次临时股东大会，上述两项议案提交股东大会审议。

分两步囊入上海致趣

引力传媒是传媒板块中市值不到40亿的上市公司。在这家上市公司体系中，2017年利润贡献最大的板块，来自于上海致趣4000万元的业绩承诺。

有投资者在上交所引力传媒公司主页上留言：2017年公司停牌长达137个交易日，投资者深受煎熬。以利润增长看，2017年的并购是符合公司预期的。而在近期市场大挫的背景下，复牌之后是否有保护性措施？

引力传媒对上海致趣的股权收购是分两个步骤实现的，第一次收购其60%的股权，第二次收购其剩余40%的股权。

引力传媒公布的收购预案显示：上海致趣成立于2014年5月，是一家专门从事数字营销的广告公司。主营业务为广告媒介代理及移动端整合营销服务，最近三年无变化。上海致趣从提供广告媒介代理服务出发，逐渐深入拓展至为品牌广告主提供策划、创意、设计、投放执行的全面移动端解决方案；同时，在媒介代理与整合营销服务稳健发展的基础上，运用核心研发团队的技术水平，率先开发建设媒介资源平台，为品牌广告主提供优质媒体程序化购买的广告投放解决方案。

上海致趣官网的介绍是，公司为中国优质新媒体联盟，联合国内优质的社交媒体及移动应用，通过“兴趣营销”实现品牌和用户的友好沟通，使广告“有趣且有效”。其核心策略为兴趣营销和场景营销。

财务数据显示，上海致趣在2017年的前三个季度取得了3.7亿元的营业收入，净利润为约1650万元。

一些好奇的人士在知乎社区上发问：听说知乎、陌陌、微票儿、ONE等很多新媒体的广告业务都是他们做的(包括知乎日报的“这里是广告”栏目)，想了解这是一家什么样的公司？

对引力传媒而言，收购上海致趣是他们在过去一年时间里最为坚持的一桩收购案，哪怕是交易所发来质疑函件引力传媒即将借壳，引力传媒最终还是坚持公司以现金方式收购上海致趣剩余40%的股权。

引力传媒认为，数字化营销是未来的广告发展方向。那么，上海致趣有可能成为这方面的领先者吗？

第二次收购

引力传媒3月7日公布的收购预案显示，上海致趣100%的股权2017年9月30日的评估值为48,880.52万元，较评估基准日账面值7,412.53万元增值41,467.99万元，增值率559.43%。

要知道，上海致趣一年的营业利润大约只有4000万元。

最终，上海致趣100%的股权交易价格为4.8亿元人民币，40%的股权作价为1.92亿元人民币，收购方引力传媒将全部以现金方式支付。

股权转让方宁波保税区致趣投资合伙企业(下称“宁波致趣”)、黄亮和华为与引力传媒签订了四年业绩对赌协议：上海致趣的自然人股东黄亮和华为按照9:1的方式，对2017年、2018年、2019年2020年的上海致趣业绩承诺为净利润(扣除非经常性损益)不低于4000万元、4800万元、5760万元、6912万元人民币。

这桩交易随后遭到了上海证券交易所的问询，交易所的质疑包含了上海致趣应收账款占比过重的问题。

比如，上海致趣2015、2016 及 2017 年 1-9 月应收账款金额分别为6,188.22 万、19,305.96 万及 29,228.05 万元，分别占总资产的比重为 70.79%、81.30%及 81.30%，绝对金额呈逐年上升且占比较高。

一个数据对比是，2017年1-9月上海致趣的营业收入为3.7亿元人民币，但应收账款就高达2.9亿元，尽管引力传媒称标的资产已经充分计提坏账风险，然而广告公司的应收账款在业内都清楚其付款环节属于风险较大的环节。

引力传媒的回复可见，截至2017 年 12 月 31 日，上海致趣2016年底的应收账款已收回 16,791.12 万元，占 2016 年底的应收账款总额的 81.77%。这意味着上海致趣有近20%的账款没有得到回收。

除此之外，交易所对上海致趣资产负债率较高(近三年平均资产负债率超过75%)也提出质疑，并要求引力传媒给予解释。

引力传媒称，上海致趣采取了轻资产模式，其主要资产为应收账款，主要负债为应付账款，由于广告行业的结算模式，导致其在资产负债表日形成了较大规模的应收账款和应付账款。

第一次收购

2017年8月 ，引力传媒对上海致趣开始了第一次收购——以现金方式收购其60%股权。第一次收购和第二次收购的股权交易价格一致，上海致趣100%的股权交易价格为4.8亿元，60%的股权作价2.88亿元。

引力传媒与宁波致趣、黄亮、刘晓磊和张霞签订了股权转让协议。黄亮作为上海致趣的实际控制人作出业绩承诺，跟第二次收购作出的业绩承诺一致。

引力传媒对收购上海致趣显得非常有信心。在公告中，引力传媒表示，上海致趣不但与业内各大 4A公司如 GroupM、Vivaki、OMG、电通安吉斯等建立了持久合作关系，还拥有服务众多一线品牌的客服、策划、创意团队，曾经为路虎、东风日产、现代、NIKE、华为、Vivo、魅族等 400多个一线品牌策划执行移动营销活动。

上海致趣也同时拥有众多优质媒体的独家或核心广告代理资质，帮助优质媒体快速实现商业化变现，服务过的独家媒体包括豆瓣、知乎、网易云音乐、娱票儿、ONE 一个、课程格子、乐动力等，同时也是携程、美图、36 氪、蚂蜂窝、快看漫画、美柚、一直播、小咖秀等众多优质媒体的核心代理公司。自成立以来，长期合作的优质移动媒体已经超过 100 家，并建立了致趣媒体营销智能推荐平台。

在收购中，引力传媒和黄亮达成了一个坏账回收协议：为更为有效的降低上海致趣的坏账风险，各方同意在本协议中对目标集团截至 2019 年 12 月 31 日和 2020 年 12 月 31 日的应收账款余额超过一定比例和期限未及时收回的部分，合伙企业和黄亮有义务进行现金补偿或者公司从尚未支付的股权转让款或业绩奖励中进行扣除。

引力传媒公布的收购预案中，对2018年互联网广告市场的预测是5000亿元，而移动广告市场的规模预测是3700亿，占到73%。

目前市场上移动广告巨头有腾讯和阿里，前者以微信牢牢占据中国最大的社交平台；阿里以淘宝、支付宝等APP应用，也从数亿的用户中分得一杯羹。

留给上海致趣这样的数字营销公司有多少市场机会，也许时间才能证明这一切，但是有一点毋庸置疑：引力传媒非常看好它。