出版传媒 上市 快手粉网站全网

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经济观察网讯 记者孙斌 实习记者高瑷 北京报道 12月14日，辽宁出版传媒股份有限公司（601999.SH出版传媒 上市，下称出版传媒）首次公开发行14000万A股，发行价格为4.64元/股。

由辽宁出版集团有限公司重组改制设立上市的出版传媒,是中央文化体制改革试点确定的全国出版业首家将编辑业务和经营业务整体上市的出版企业,对于被称为“特殊行业”的全国出版传媒业有较强的示范意义。

出版传媒董事长任慧英表示，上市将帮助公司从目前的出版业单一纸介质出版物经营向多种媒体多元化发展，成为具有综合传媒实力的大型出版集团。

主业突出

出版传媒目前是国内唯一将编辑业务上市的传媒公司。

资料显示，该公司拥有多家在行业内有影响力的出版社。其主营业务突出，营业收入比较稳定，近三年都保持在10亿元左右。

出版传媒此次募集的资金将陆续投入包括设立辽宁出版策划有限公司、辽宁北方出版物流配送公司增资项目、北方图书城北方区域出版物连锁经营体系项目以及补充中小学教材出版发行流动资金项目等四个项目。

其中辽宁出版策划有限责任公司项目将为公司增加年平均销售收入7524万元，投资利润率为19.40%。

出版传媒董事、副总经理宋扬华表示，公司已经抽调专门人员筹备和组建中国出版业第一个出版资源数据库，收集、整理、分析、储存关于作者资源、重大社会反响选题资源、国内畅销书资源，以及筹划良好选题的社会组织、机构资源以及有培育价值和能产生附加值的其他出版选题资源，进行市场化选择和采用。

机构隐忧

7.2-7.8元的价格是在机构路演推荐会上承销商平安证券给出的合理估值区间，相当于出版传媒2006年静态市盈率为45-49倍出版传媒 上市，2007年动态市盈率为38-41倍。

而目前两市中的传媒板块市盈率均较高，粤传媒（002181.SZ）和博瑞传播（600880.SH）都在60倍上下。

虽然出版传媒的合理估值明显低于上述公司，但市场研究机构并未表露过多热情。

有机构认为，全球出版市场增速不足3%，中国市场约为5%，仅略高于全球平均。中国出版行业平均利润率一般为15%－25%，其中图书出版环节占全行业利润额的70%以上。图书发行各环节的平均利润率在5%到10%之间，利润增长过多依赖于销售规模的扩大。因此，预计中国出版发行业只是保持稳定增长。

对此，国泰君安研究结果显示，预计出版传媒07—09年公司主营收入平均增长约为12%，营业利润平均增速为14%,公司07-09年的EPS（每股收益）预计为0.18，0.22，0.24元。而国际上对于出版发行集团的市盈率定价一般在20倍上下，但该机构认为，由于发达国家和发展中国家出版行业所处发展阶段和发展特点迥异，国内与图书出版行业最为近似的新闻出版行业上市公司的常态市盈率估值水平在30-35倍。如果按照30倍市盈率、07年业绩来计算询价区间，约在5.4-6.3元之间。